Strategaeth Drafnidiaeth 2025: Disgwyliadau Polisi ar gyfer Cynllun Da yn y Sector Hedfan a Logisteg
Strategaeth Drafnidiaeth 2025: Disgwyliadau Polisi ar gyfer Cynllun Da yn y Sector Hedfan a Logisteg
Strategaeth y diwydiant: Gyda disgwyliadau polisi cadarnhaol, byddwn yn canolbwyntio ar ddau brif faes: hedfan a logisteg. Yn y bôn, mae cysylltiad agos rhwng ffyniant y sector trafnidiaeth a'r amgylchedd macro.
Mae'r ffyniant mewnforio ac allforio yn hybu trwygyrch porthladdoedd a galw logisteg trawsffiniol, tra bod defnydd a buddsoddiad mewn seilwaith eiddo tiriog yn cefnogi cyflenwad cyflym a galw logisteg ToB. Mae adennill y galw am deithio yn ysgogi adferiad proffidioldeb rheilffyrdd cyflym maes awyr cwmnïau hedfan. Ar hyn o bryd, rydym wedi gweld bod cyfeiriad sylfaenol cludiant yn dda. Gyda'r polisi yn rhoi hwb i hyder galw domestig, rydym yn argymell dwy thema buddsoddi ar gyfer y sector trafnidiaeth. 1. Mae trobwynt cyflenwad a galw wedi gostwng, ac argymhellir rhoi sylw i'r sector hedfan ar gyfer defnydd dewisol. 2. Mae'r sefyllfa'n gwella, ac mae'r galw domestig yn gwella trwy opsiynau galwadau. Argymhellir rhoi sylw i'r logisteg cemegol peryglus, cydgrynhoi masnach ddomestig, a'r sectorau dosbarthu cyflym uniongyrchol.
Cyfuniadau a argymhellir: Air China A+H, China Southern Airlines A+H, Spring Airlines, Juneyao Airlines, Milkwei, Hongchuan Intelligence, Xingtong Co, Ltd., Shenghang Co, Ltd., Zhonggu Logistics, SF Holding, JD Logistics.
Safbwynt diwydiant:
Hedfan: Disgwylir y bydd y cyflenwad yn profi twf isel ac yn raddol yn cyrraedd trobwynt yn y cyflenwad a'r galw. Ers 2024, mae'r berthynas cyflenwad a galw yn y diwydiant wedi parhau i wella, ac mae'r gyfradd defnyddio capasiti yn ystod y tymor brig wedi rhagori ar lefel 2019. Disgwylir y bydd y duedd yn parhau. (1) Ochr y cyflenwad: Ers 2020, mae cyflymder cyflwyno awyrennau gan gwmnïau hedfan wedi arafu, a disgwylir mai dim ond 15% fydd y gyfradd twf gronnus erbyn diwedd 2024 o'i gymharu â 2019.
Mae cynhwysedd cynhyrchu presennol Boeing ac Airbus yn is na 2018-2019, ac mae cynhyrchiad y prif wneuthurwr injan GE wedi gostwng flwyddyn ar ôl blwyddyn. Mae'r gallu cynhyrchu annigonol wedi arwain at ôl-groniad o orchmynion, a disgwylir y bydd cyflymder cyflwyno awyrennau yn y dyfodol yn dal i fod yn y digidau sengl isel. (2) Ochr y galw: Ar hyn o bryd, mae nifer y teithwyr wedi rhagori ar un 2019, gyda chynnydd o 11% yng nghyfaint teithwyr hedfan sifil y diwydiant o fis Ionawr i fis Hydref o'i gymharu â 2019. Yn eu plith, roedd cyfaint teithwyr rhyngwladol cwmnïau hedfan domestig ym mis Hydref yn 97% o 2019. Mae'r galw wedi ailddechrau twf naturiol, ynghyd â rhyddhau polisïau i ysgogi defnydd, disgwylir y bydd nifer y teithwyr hedfan sifil yn cynnal digid sengl uchel twf. Disgwylir i'r trobwynt cyflenwad a galw yn y dyfodol gael ei gyflawni, gyda chynnydd disgwyliedig flwyddyn ar ôl blwyddyn o 3% yn y cyflenwad ac 8% yn y galw erbyn 2025; Cyfradd twf cronnus y cyflenwad yw 18% o'i gymharu â 2019, cyfradd twf cronnus y galw yw 19%, a bydd y gyfradd defnyddio capasiti yn fwy na 2019. Wrth adolygu hanes, o dan optimeiddio cyflenwad a galw, bydd elw cwmnïau hedfan yn gwella'n sylweddol . Ynghyd â'r gwelliant diweddar mewn prisiau olew ochr-gost, disgwylir y bydd elw cwmnïau hedfan yn cael ei ryddhau ymhellach.
Logisteg: Canolbwyntiwch ar gyfleoedd yn nhrac segmentedig y sector logisteg. 1) Logisteg cemegol peryglus: Mae'r gymeradwyaeth ar gyfer gallu warws a chludo logisteg cemegol peryglus yn gymharol llym, ac mae'r cymwysterau blaenllaw yn dda. Ar yr un pryd, trwy uno a chaffael, cynyddir y gallu cludo a'r adnoddau warysau, ac mae cyfran flaenllaw'r farchnad yn parhau i gynyddu.
Bydd gwella'r galw domestig yn arwain at gynnydd yn ffyniant cynhyrchion cemegol cyfatebol. Mae gwella elw busnes dosbarthu yn dibynnu'n bennaf ar y cynnydd mewn prisiau cemegol, tra bod gwella elw busnes cludo yn dibynnu'n bennaf ar y galw am gemegau. Os bydd y galw domestig yn gwella o dan ysgogiad cyllidol, gyda gwelliant mewn cyfraddau gweithredu a rhestr eiddo, disgwylir i'r galw am fusnesau peryglus sy'n gysylltiedig â logisteg cemegol megis cludiant, warysau, dosbarthu, ac ati gynyddu. 2) Llongau cyfunol domestig: Wedi'i warchod gan bolisïau, mae gan longau cyfunol domestig rwystrau mynediad cymharol, ac mae patrwm cystadleuaeth y diwydiant yn gymharol dda. Mae'r tri chwmni cludo gorau yn cyfrif am tua 80% o'r gallu cludo. Mae'r nwyddau a gludir gan y diwydiant cydgrynhoi masnach domestig yn cynnwys nwyddau defnyddwyr, nwyddau diwydiannol, nwyddau adnoddau, ac ati, sy'n gysylltiedig â'r economi macro gyffredinol. Bydd gwella'r galw domestig yn gyrru'r cynnydd mewn llwyth gwaith corfforol, sy'n cyfateb i welliant yn y galw am gludiant, ac mae elastigedd sylweddol ar i fyny mewn cyfraddau cludo nwyddau.
Ar yr un pryd, mae gofod marchnad eang ar gyfer trawsnewid o wasgaredig i ganolig. 3) Cyflenwi Cyflym Uniongyrchol: Mae gan y sector cyflenwi cyflym uniongyrchol batrwm da, gyda SF Express yn dal cyfran o'r farchnad o 64% yn y farchnad cyflenwi cyflym, tra bod gan y farchnad cyflenwi cyflym uniongyrchol pen uchel batrwm oligopoli deuol o SF Express a JD.com. O'i gymharu â chwmnïau dosbarthu cyflym e-fasnach traddodiadol, mae strwythur galw cwmnïau dosbarthu cyflym a weithredir yn uniongyrchol yn fwy amrywiol. Yn ogystal â'i fusnes dosbarthu cyflym, mae SF Express hefyd yn cynnwys dosbarthu cyflym, cadwyn oer, yr un ddinas, cadwyn gyflenwi, a busnes rhyngwladol. Rydym yn optimistaidd ynghylch twf cyflymach y busnes a marchnadoedd cyflenwi cyflym defnyddwyr canol i uchel o dan y cylch blaen, yn ogystal â thwf cyfaint busnes logisteg fel cyflenwi cyflym a chadwyn oer. Mae JD Logistics yn canolbwyntio ar wasanaethau logisteg cadwyn gyflenwi integredig ac mae wedi optimeiddio ei rwydwaith logisteg yn barhaus dros y blynyddoedd. Mae wedi integreiddio'n llawn â llwyfannau Taobao a Tmall, a disgwylir iddo gynyddu ei gyfaint busnes trydydd parti. Gyda darbodion maint a rheoli costau main, mae wedi cyflawni twf elw cyflym.
